供給側(cè)改革關注度高
深圳一位資深基金經(jīng)理認為，目前中國經(jīng)濟正處在轉(zhuǎn)型升級的特殊時期，供給側(cè)改革將會是今年熱點。新一屆政府上任后，改革的推進力度明顯加大，除了去年力推的國企改革，在目前階段，供給側(cè)改革將是重中之重。
深圳一位基金公司投資總監(jiān)表示，從去年到現(xiàn)在，無論是中央還是地方又或是行業(yè)層面，對供給側(cè)改革強調(diào)的比較多，相信在全國兩會上，供給側(cè)改革還會是今年人大代表和政協(xié)委員提及最多的熱點話題。
同時，從全球角度來看，歷經(jīng)了三四年大宗商品的熊市，無論是石油還是橡膠、鋼材等大宗商品均破位下行，但是對于周期品的投資來說，只有在周期品最不景氣、盈利最差的時候才是最好的投資時機。
景順長城優(yōu)選股票基金經(jīng)理楊銳文也認為，供給側(cè)改革是影響宏觀經(jīng)濟和市場走勢的最大變量。過去，去產(chǎn)能的問題一直是中國最突出的問題，產(chǎn)能無法出清導致工業(yè)企業(yè)的利潤無法回歸正�；�，也就無法降低企業(yè)杠桿率。由于政府背書導致部分企業(yè)大量占用了各種社會資源，帶來的最大扭曲就是金融在實體經(jīng)濟蕭條的基礎上出現(xiàn)快速膨脹，現(xiàn)有金融制度在持續(xù)僵化中成為“吸金法寶”，從而導致中國經(jīng)濟陷入“高債務-高成本-低動力”的惡性循環(huán)之中。中國在各類行政性壟斷和管制的作用下已經(jīng)陷入了“過度金融化”的困境之中，金融已經(jīng)在自我循環(huán)、自我膨脹、自我游戲中成為實體經(jīng)濟發(fā)展和崛起的主要障礙。如果供給側(cè)改革能很好地推進，將會有兩方面的影響：一方面是社會資金、資源不再被某些僵尸企業(yè)所占用，有效降低社會的實際資金成本;另一方面是傳統(tǒng)企業(yè)的ROE(凈資產(chǎn)收益率)能得到明顯的提升，金融企業(yè)的風險也得到有效的釋放。
從基金布局來看，與供給側(cè)改革相關的鋼鐵、水泥、煤炭等股票是匯添富、華泰柏瑞、諾安等基金公司的重倉股。截至去年底，華安新絲路、匯添富成長焦點、諾安價值增長、廣發(fā)大盤成長、匯添富藍籌穩(wěn)健、諾安中小盤等基金持有海螺水泥股數(shù)超過200萬股，其中，華安新絲路、匯添富成長焦點持有海螺水泥股數(shù)超過1000萬股。諾安行業(yè)成長、華寶興業(yè)行業(yè)精選和諾安新經(jīng)濟分別持有山煤國際1099萬股、651萬股和584萬股。
除此之外，2015年曾被熱炒的“國企改革”概念仍是基金經(jīng)理關注的焦點，基金公司也在去年發(fā)行了多只國企改革基金。其中，截至去年年末，易方達改革紅利重倉持有湘郵科技、南方匯通、嶺南控股等國企改革概念股，光大保德信國企改革主題基金重倉持有粵高速A、鄭煤機、人民網(wǎng)、岳陽林紙、桂林旅游、仙琚制藥等國企改革概念股，博時國企改革主題基金重倉持有石油濟柴、安琪酵母等國企改革概念股。
安全和健康具備長期價值
有基金經(jīng)理表示，結(jié)合十八屆五中全會和十三五規(guī)劃，以及我們國家現(xiàn)在所處的安全環(huán)境以及社會環(huán)境，安全和健康主題也將會是今年兩會關注的焦點。
十三五規(guī)劃提出推動經(jīng)濟建設和國防建設融合發(fā)展。堅持發(fā)展和安全兼顧、富國和強軍統(tǒng)一，實施軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，形成全要素、多領域、高效益的軍民深度融合發(fā)展格局。
結(jié)合來看，安全主題包括國家安全、社會安全，涉及軍工、環(huán)保、網(wǎng)絡、食品安全等。雖然過去兩年這些是資本市場的熱點，但是在兩會期間，基金經(jīng)理預計“安全”板塊類股將繼續(xù)受到關注。
就健康而言，在我們國家處于老齡化社會的背景下，醫(yī)藥健康養(yǎng)老也將繼續(xù)受到關注，不過健康主題在投資上應該注意到醫(yī)�？刭M以及新醫(yī)療技術，以此對應應該關注中醫(yī)藥和精準醫(yī)療。
從基金投資布局來說，安全方面的軍工、網(wǎng)絡安全和環(huán)保行業(yè)均為基金重點關注和布局。軍工中的中國重工、中船防務、中國衛(wèi)星、洪都航空、中航飛機、航天科技、航天長峰、中航動力等股票為富國、鵬華、前海開源、華商、廣發(fā)等基金所重倉持有。精準醫(yī)療方面，安科生物、新開源、中源協(xié)和、達安基因、博雅生物等個股為匯添富、南方、易方達、廣發(fā)等基金公司旗下基金所重倉持有。
